מה סביר שיקרה בכלכלה ובשווקי ההון בתקופה הקרובה

שלומי ויזל

לאורך כל השנים האחרונות, שוק ההון והכלכלה המקומית הושפעו בעיקר מהמתרחש בכלכלה המובילה בעולם באמריקה. אם הריבית עלתה או ירדה, אם המניות ירדו או עלו, כל דבר ולו הקטן ביותר השפיע באופן מידי על המתרחש בכלכלה ובשוק ההון בארץ. לעומת זאת זעזועים או שינויים פוליטיים כמעט ולא העסיקו או השפיעו על שערי המניות או על שער הדולר אל מול השקל.

הגאות המתמשכת של ענף ההי טק המקומי, והשגשוג של הכלכלה המקומית בצמוד לצמיחה של ארה"ב, היוו גורמים משמעותיים בהתנהגות שוק ההון המקומי, ובחוזקו של השקל אל מול שער הדולר.

בשבעה החודשים האחרונים, חל שינוי מסוים, התנתקנו מהביצועים העודפים של שוק ההון באמריקה, השקל נחלש בחדות אל מול שער הדולר, וזרם ההשקעות האין סופי ברכישות חברות ההי טק הישראליות נחלש משמעותית. אם כי חלקו בגלל חולשה כללית בעולם.

שוק ההון הישראלי "מפגר" במספרים דו ספרתיים אל מול העליות הנאות השוק ההון האמריקאי, מתחילת השנה. מתחילת חודש יולי, השוק המקומי החל לעלות ולסגור חלק מהפער, אולם אתמול (24.7.23) הוא שב וירד בחדות לאחר תוצאות ההצבעה בכנסת על אישור החוק לביטול עילת הסבירות של בית המשפט כרשות שופטת.

אינני מעוניין להוסיף ולכתוב על כך מאחר ובכל אמצעי תקשורת אנחנו שומעים וקוראים ללא הפסקה על המשמעות של ביטול עילת הסבירות בחודשים האחרונים. אני כן חרד על כך שהגענו למצב בו המדינה "נקרעת" לשניים בין תומכים ומתנגדים לחוק זה ול"מהפכה" המשפטית בכללותה.

במצב בו אנחנו נמצאים כעת, ובאמת שבלתי ניתן לחזות את העתיד, הסבירות היא ששער השקל ימשיך להיחלש, המניות ימשיכו להפגין ביצועים נחותים אל מול שווקי ההון בעולם, והריבית תמשיך להתייקר ולפגוע בכלכלה.

חברות דירוג האשראי בעולם עלולות להוריד את דירוג האשראי של המדינה, והמשמעות המיידית לכך תהיה, ייקור הריבית במשק וקושי מסוים של המדינה בגיוסי חוב בעתיד.

אולם, יש סיכוי גם אם הוא לא גבוה כעת, כי למרות המחלוקות וחוסר האימון בין המחנות, בכל זאת תהיה בסוף הסכמה רחבה על המשך החקיקה ושינוי החוק שהתקבל אתמול. רוב העם רוצה בכך, והנשיא של המעצמה העיקרית בעולם רוצה בכך, אי אפשר להתעלם מכך. מה יקרה?! קשה להתנבא, אולם ניסיון העבר מראה כי למרות הכול, דברים מסתדרים בסוף, גם אם זה לא נראה כעת בהישג יד. שהרי בסופו של דבר אין לנו ארץ אחרת.

שלומי ויזל מנהל השקעות וסוכן פנסיוני VIZEL58@ZAHAV.NET.IL אתר https://vizel-invest.co.il/

#שלומיויזל #יועץהשקעות #כספיםוכלכלה #בורסה