הפינה המשפטית
מאת: עו"ד נועם פנחס
 
תאונות דרכים -פגע וברח לכתבה
 עשרת הדיברות לנפגע עבודה - לכתבה
 
 
 





בקרו באתר האינטרנט
החדש של הישוב
פוריה עילית. לאתר. 
טור / דעה אישית>
שוקי מלה: האם משבר הסאבפריים עלול להתרחש גם בישראל?

 כוכב הצפון | גיליון 2230 | 25.3.16

 

בשבוע שעבר דיברנו על המשבר בארה"ב (משבר הסאבפריים בשנת 2008) שהכניס את כל העולם לסחרור ולתקופה ממושכת של ריביות ומדדים נמוכים, ועל ההשלכות על המשכנתא שלנו. היום נמשיך ונדסקס האם משבר בסדר גודל שכזה עלול להתרחש בישראל.

התקשורת הישראלית מרבה לעסוק בהשוואות בין ישראל לארה"ב ובחששות מפני קריסה דומה ובנק ישראל הטיל ומטיל מגבלות על שוק הדיור והמשכנתאות כצעדי מנע, כדי למנוע תרחיש אימים שכזה. חשוב להדגיש ששוק הדיור בישראל שונה מהותית משוק הדיור האמריקאי, לכן קריסה בעוצמה דומה לזו שקרתה בארה"ב, לעניות דעתי, לא סביר שתתרחש גם כאן.

אנסה להסביר את עמדתי באמצעות ניתוח שני גורמים עיקריים לקריסה בארה"ב והשוואה לנעשה בישראל: הגורם הראשון הוא האג"ח מגובות משכנתאות. בגדול, האג"ח הללו נוצרו על מנת להקטין את הסיכונים על המערכת הבנקאית.

האג"ח המגובות איגדו לתוכן משכנתאות באיכות גבוהה (מדורגות AAA) כך שהסיכון להחזר החוב בהן היה נמוך מאד עד לא קיים. הבעיה היתה שבמהלך השנים ראו הבנקים כי טוב והחלו "לרמות" את המערכת – תחילה באמצעות איגוח משכנתאות בסיכון גבוה יותר ובהמשך גם בפיתוח כלים פיננסיים מסובכים יותר.

בעצם, המערכת שנוצרה העבירה את הסיכון מגוף אחד לשני תוך הענקת משכנתאות ללווים מסוכנים מאוד ללא בדיקה וסינון וברמה של 100% מימון ולעיתים אף יותר. הפיקוח על התהליכים היה מינימאלי, אם בכלל, ובדרך התפתח שוק זה לכדי בועה ענקית שהלכה והתנפחה עד הפיצוץ. דוגמא להמחשה: זוג רכש בית במחיר 100,000$ במשכנתא של 100%.

לאחר 5 שנים מחיר הבית עלה ל- 150,000$. על סמך מחירו החדש של הבית מקבל הזוג פנייה מאנשי המכירות של הבנק או של גוף פיננסי אחר לקבלת תוספת הלוואה של 50,000$ לרכישת רכב או לטיול מסביב העולם או כל פיתוי אחר. הלקוח אומר לעצמו - למה לא בעצם? התנאים טובים, החזר חודשי נמוך ומחיר הבית רק עולה ועולה. God bless America!!.. וכך כולם חוגגים. יום בהיר אחד, כאשר מסה קריטית של לווים מסוכנים לא מצליחים לשלם את המשכנתא לאורך זמן המגדל מתחיל ליפול ומחיר הבית מתחיל לצנוח.

לזוג יש התחייבויות על סמך בית ששווה 150,000$ ועכשיו הוא מתרסק ל - 40,000$!!! מה עושים?? וכאן אנו מגיעים לפרמטר הבעייתי השני: הלוואות המשכנתא בארה"ב ברובן הן מסוג "נון ריקורס" (Non Recourse). בהלוואה מסוג זה הבית הינו הבטוחה היחידה להלוואה והבנק לא יכול לרדת לחיי הלווה מעבר למימוש הנכס. אז אם החוב גבוה משמעותית מערך הנכס - מה עושים זוגות רבים במקרה שכזה? מפסיקים לשלם משכנתא. הרי אם מחיר הנכס נמוך משמעותית מגובה ההתחייבויות שלי אז שהבנק ייקח את הבית ויעזוב אותי לנפשי... וכך הבנקים צוברים הפסדים עד שהם נופלים. כדור השלג ממשיך להתנפח ומחירי הבתים ממשיכים לצנוח עד לחשש אמיתי למשבר קולוסאלי המאיים על כל העולם. למזלנו בישראל המצב שונה והרגולציה לא מאפשרת לתרחיש שכזה להתגלגל קדימה. לפני מספר חודשים החלו דיבורים על אישור איגוח משכנתאות בישראל על מנת להפחית הסיכון על המערכת הבנקאית, אך אני משער שהתהליך, אם יאושר, יהיה מבוקר ומוגבל ביותר על מנת להימנע מתסריט אימים דומה. שבת שלום. 

 

הכותב הוא מומחה למשכנתאות ולאסטרטגיות חיסכון בחברת °360 כלכלה משפחתית מושכלת. בעל תואר שני במנהל עסקים - MBA והסמכה בינלאומית כמתכנן פיננסי - CFP.  אתר הבית: www.360finance.co.il

 

אין לראות במאמר זה ו/או הניתוח הכלול בו הצעה או תחליף לייעוץ מקצועי.

סה"כ 7 תגובות לכתבה זו
7. bwayupCO
xmwYyl http://www.y7YwKx7Pm6OnyJvolbcwrWdoEnRF29pb.com
BWIbVOwK   31/01/2017
6. uEwffnDGMdGkKuQ
fCIDKg http://www.y7YwKx7Pm6OnyJvolbcwrWdoEnRF29pb.com
NdNGoKHBoI   29/01/2017
5. etpHpuMahQaw
AQ84QG http://www.y7YwKx7Pm6OnyJvolbcwrWdoEnRF29pb.com
BDJjqPQtTOJzaugqu   29/01/2017
4. OoFgMmzccalraPfybd
nEHV6B http://www.FyLitCl7Pf7ojQdDUOLQOuaxTXbj5iNG.com
EGaYZkvcHtNLAAQg   04/01/2017
3. mJlokuoLZxPxM
8B5wmF http://www.FyLitCl7Pf7kjQdDUOLQOuaxTXbj5iNG.com
nqeodeDJJKIGx   15/10/2016
2. lPBFvsgMKPuFSffAXh
sjNzO4 http://www.FyLitCl7Pf7kjQdDUOLQOuaxTXbj5iNG.com
grojFYBIBZpKVwIN   15/10/2016
1. CDVaIaoTiD
f9P7Yk http://www.FyLitCl7Pf7kjQdDUOLQOuaxTXbj5iNG.com
rWzacbntDWIwF   10/08/2016
השתלמות למתנדבי "איחוד הצלה"
כ-50 מתנדבי "איחוד הצלה" הגיעו ביום שלישי, 2.7.19 ליום השתלמות אזורי במלר"ד (מיון) המרכז הרפואי פדה-פוריה. משה בן סימון, האח האחראי במלר"ד (מחלקה לרפואה דחופה), ציין כי זו שנה שלישית שצוות המלר"ד מארגן ימי הדרכה והכשרה שכוללים לצד ההרצאות, סימולציות ותרגולים מעשיים במיון הממוגן.
איך עושים כיף לילדים מבלי לנסוע רחוק
מאת: חיים חליוה כולנו שוברים את הראש לאן לקחת את הילדים בחופש הגדול. רבים מחפשים בכל קצוות הארץ אבל הם רק לא מסתכלים ממש מתחת לפנס ואל מול העיניים שלהם. אז זה כך, ממש בטיילת אלון בטבריה יש מתקני שעשועים לילדים עם המון פעילויות מדהימות. אטרקציות מדהימות ופעילות מגוונת והל על מנת לתת לילדים מעט פעילות, הנאה, הוצאת מרץ, כיופים שעות איכות עם ההורים. אז אם אתם הורים לילדים מחכים לכם בטיילת אלון בטבריה "מתקני שעשועים" הפתעות והנאות מובטחות. להמשך קריאה.
שיטה לזיהוי הרכב האבנים בכליות בהתבסס על בדיקת שתן תתרום בעתיד אף לזיהוי מוקדם
מחקר חדש הוביל לגילוי שיטה חדשה אשר פותחה ע"י פרופ' יוסף רייחלין וד"ר רפאל מינס מהמחלקה לפיזיקה באוניברסיטת אריאל, מאפשרת לזהות את ההרכב של האבנים בכליות בהתבסס על בדיקת שתן. להמשך כתבה.
הכדור עגול והמשחק לא נגמר
מאת: חיים חליוה אילן סידא, שחקן עבר של הפועל טבריה, עדיין פעיל בתחום הכדורגל והוא שחקן פעיל מאוד בקבוצת "בזק" בליגה לשכונות ובליגה למקומות עבודה בעפולה. למרות גילו היחסית מופלג, מפגין עדיין אילן את יכולותיו וכישוריו הן מהבחינה של הכושר הגופני המעולה שלו והן כישורי הכדורגל שלו. להמשך כתבה.
עיתון כוכב הצפון בפייסבוק
עיתון כוכב הצפון עלה לפייסבוק, רוצים לנהל דיאלוגים עם עוד מגיבים, כנסו לפייסבוק של כוכב הצפון.
מייל אדום לשליחת חדשות
 
לוח נדל"ן בבנייה
 
יום שני, 22 יולי2019
Wאבגדהוש
2730010203040506
2807080910111213
2914151617181920
3021222324252627
3128293031010203
הבא
הקודם
בניית אתריםבניית אתרים 

© כל הזכויות שמורות ל"עיתון כוכב הצפון" טבריה, רח' הגליל 1, ת.ד 196 טבריה.