הפינה המשפטית
מאת: עו"ד נועם פנחס
 
תאונות דרכים -פגע וברח לכתבה
 עשרת הדיברות לנפגע עבודה - לכתבה
 
 
 





בקרו באתר האינטרנט
החדש של הישוב
פוריה עילית. לאתר. 
טור / דעה אישית>
שוקי מלה: האם משבר הסאבפריים עלול להתרחש גם בישראל?

 כוכב הצפון | גיליון 2230 | 25.3.16

 

בשבוע שעבר דיברנו על המשבר בארה"ב (משבר הסאבפריים בשנת 2008) שהכניס את כל העולם לסחרור ולתקופה ממושכת של ריביות ומדדים נמוכים, ועל ההשלכות על המשכנתא שלנו. היום נמשיך ונדסקס האם משבר בסדר גודל שכזה עלול להתרחש בישראל.

התקשורת הישראלית מרבה לעסוק בהשוואות בין ישראל לארה"ב ובחששות מפני קריסה דומה ובנק ישראל הטיל ומטיל מגבלות על שוק הדיור והמשכנתאות כצעדי מנע, כדי למנוע תרחיש אימים שכזה. חשוב להדגיש ששוק הדיור בישראל שונה מהותית משוק הדיור האמריקאי, לכן קריסה בעוצמה דומה לזו שקרתה בארה"ב, לעניות דעתי, לא סביר שתתרחש גם כאן.

אנסה להסביר את עמדתי באמצעות ניתוח שני גורמים עיקריים לקריסה בארה"ב והשוואה לנעשה בישראל: הגורם הראשון הוא האג"ח מגובות משכנתאות. בגדול, האג"ח הללו נוצרו על מנת להקטין את הסיכונים על המערכת הבנקאית.

האג"ח המגובות איגדו לתוכן משכנתאות באיכות גבוהה (מדורגות AAA) כך שהסיכון להחזר החוב בהן היה נמוך מאד עד לא קיים. הבעיה היתה שבמהלך השנים ראו הבנקים כי טוב והחלו "לרמות" את המערכת – תחילה באמצעות איגוח משכנתאות בסיכון גבוה יותר ובהמשך גם בפיתוח כלים פיננסיים מסובכים יותר.

בעצם, המערכת שנוצרה העבירה את הסיכון מגוף אחד לשני תוך הענקת משכנתאות ללווים מסוכנים מאוד ללא בדיקה וסינון וברמה של 100% מימון ולעיתים אף יותר. הפיקוח על התהליכים היה מינימאלי, אם בכלל, ובדרך התפתח שוק זה לכדי בועה ענקית שהלכה והתנפחה עד הפיצוץ. דוגמא להמחשה: זוג רכש בית במחיר 100,000$ במשכנתא של 100%.

לאחר 5 שנים מחיר הבית עלה ל- 150,000$. על סמך מחירו החדש של הבית מקבל הזוג פנייה מאנשי המכירות של הבנק או של גוף פיננסי אחר לקבלת תוספת הלוואה של 50,000$ לרכישת רכב או לטיול מסביב העולם או כל פיתוי אחר. הלקוח אומר לעצמו - למה לא בעצם? התנאים טובים, החזר חודשי נמוך ומחיר הבית רק עולה ועולה. God bless America!!.. וכך כולם חוגגים. יום בהיר אחד, כאשר מסה קריטית של לווים מסוכנים לא מצליחים לשלם את המשכנתא לאורך זמן המגדל מתחיל ליפול ומחיר הבית מתחיל לצנוח.

לזוג יש התחייבויות על סמך בית ששווה 150,000$ ועכשיו הוא מתרסק ל - 40,000$!!! מה עושים?? וכאן אנו מגיעים לפרמטר הבעייתי השני: הלוואות המשכנתא בארה"ב ברובן הן מסוג "נון ריקורס" (Non Recourse). בהלוואה מסוג זה הבית הינו הבטוחה היחידה להלוואה והבנק לא יכול לרדת לחיי הלווה מעבר למימוש הנכס. אז אם החוב גבוה משמעותית מערך הנכס - מה עושים זוגות רבים במקרה שכזה? מפסיקים לשלם משכנתא. הרי אם מחיר הנכס נמוך משמעותית מגובה ההתחייבויות שלי אז שהבנק ייקח את הבית ויעזוב אותי לנפשי... וכך הבנקים צוברים הפסדים עד שהם נופלים. כדור השלג ממשיך להתנפח ומחירי הבתים ממשיכים לצנוח עד לחשש אמיתי למשבר קולוסאלי המאיים על כל העולם. למזלנו בישראל המצב שונה והרגולציה לא מאפשרת לתרחיש שכזה להתגלגל קדימה. לפני מספר חודשים החלו דיבורים על אישור איגוח משכנתאות בישראל על מנת להפחית הסיכון על המערכת הבנקאית, אך אני משער שהתהליך, אם יאושר, יהיה מבוקר ומוגבל ביותר על מנת להימנע מתסריט אימים דומה. שבת שלום. 

 

הכותב הוא מומחה למשכנתאות ולאסטרטגיות חיסכון בחברת °360 כלכלה משפחתית מושכלת. בעל תואר שני במנהל עסקים - MBA והסמכה בינלאומית כמתכנן פיננסי - CFP.  אתר הבית: www.360finance.co.il

 

אין לראות במאמר זה ו/או הניתוח הכלול בו הצעה או תחליף לייעוץ מקצועי.

סה"כ 7 תגובות לכתבה זו
7. bwayupCO
xmwYyl http://www.y7YwKx7Pm6OnyJvolbcwrWdoEnRF29pb.com
BWIbVOwK   31/01/2017
6. uEwffnDGMdGkKuQ
fCIDKg http://www.y7YwKx7Pm6OnyJvolbcwrWdoEnRF29pb.com
NdNGoKHBoI   29/01/2017
5. etpHpuMahQaw
AQ84QG http://www.y7YwKx7Pm6OnyJvolbcwrWdoEnRF29pb.com
BDJjqPQtTOJzaugqu   29/01/2017
4. OoFgMmzccalraPfybd
nEHV6B http://www.FyLitCl7Pf7ojQdDUOLQOuaxTXbj5iNG.com
EGaYZkvcHtNLAAQg   04/01/2017
3. mJlokuoLZxPxM
8B5wmF http://www.FyLitCl7Pf7kjQdDUOLQOuaxTXbj5iNG.com
nqeodeDJJKIGx   15/10/2016
2. lPBFvsgMKPuFSffAXh
sjNzO4 http://www.FyLitCl7Pf7kjQdDUOLQOuaxTXbj5iNG.com
grojFYBIBZpKVwIN   15/10/2016
1. CDVaIaoTiD
f9P7Yk http://www.FyLitCl7Pf7kjQdDUOLQOuaxTXbj5iNG.com
rWzacbntDWIwF   10/08/2016
8.11.19, נחנך מרכז המבקרים החדש של קק"ל באגמון החולה
מרכז המבקרים החדש של קק"ל באגמון החולה נחנך השבוע, בהשקעה של כ-130 מיליון שקל. המרכז יכלול בית היתר עמדת VR שכוללת מיטות וכורסאות מונגשות עם משקפי מציאות מדומה, קיר הציפורים הגדול ביותר במזרח התיכון, גלובוס לדים המציג את נתיבי הנדידה העולמיים לאחר עשור שנות תכנון והקמה, ובהשקעה של כ-130 מיליון ש"ח חנכה קרן קימת לישראל את מרכז המבקרים החדש ע"ש סטיבן ג'יי הארפר באגמון החולה.להמשך קריאה.
8.11.19 סופ"ש עם הילדים - אתר קינדרלנד ממליץ:
אז מה עושים בסופ"ש הקרוב עם הילדים? קבלו כמה רעיונות שמצאנו באתר קינדרלנד שדואג שלילדים אף פעם לא יהיה משעמם: פותחים את עונת קטיף התפוזים, מצילים את העולם במתחם חדש של מציאות מדומה בתל אביב, נוסעים לטייל ועוצרים לטעימות בפסטיבל הזית בגליל, מבקרים בחממת סחלבים חדשה ונכנסים בחינם למוזיאון המדע בירושלים או שקופצים לפסטיבל האמנות בתל אביב: להמשך קריאה.
8.11.19, הסתיימה עונת הרחצה: ירידה במספר טביעות הילדים
13 ילדים ובני נוער טבעו בעונת הרחצה 2019 שהסתיימה בשבוע שעבר (יום ב'). זהו נתון הנמוך ב-26% ביחס לממוצע מספר מקרי תמותת ילדים מטביעה בחמש השנים האחרונות. בתוכנית הלאומית לבטיחות ילדים מדגישים כי גם בשנה הבאה ימשיכו לפעול במטרה להמשיך את המגמה ולמנוע טביעת ילדים. להמשך כתבה.
8.11.19, פעילויות ילדים בכל שבוע בקניוןBIG FASHION DANILOF טבריה
חודש שכולו כיף בקניון BIG FASHION DANILOF טבריה. בחודש נובמבר יהנו ילדי טבריה והסביבה מהצגות ופעילויות מדהימות לקטנטנים בנושאי מחזור ואיכות הסביבה. מה מחכה לנו השבוע - ביום רביעי ה 6.11 תתקיים הצגה "בוקי בקבוקי" בשעה 17:30 אחה"צ. הפעילויות יתקיימו בקניון BIG FASHION DANILOF טבריה.
25.1019, גיליון כוכב הצפון באינטרנט
בואו לחוות את חווית הגלישה באינטרנט עם המהדורה האינטראקטיבית של עיתון כוכב הצפון. יותר חדשות, יותר עניין, כתבות, ראיונות, סרטונים, כותבי דעות ומדורים ייחודיים, עכשיו בלחיצה.
עיתון כוכב הצפון בפייסבוק
עיתון כוכב הצפון עלה לפייסבוק, רוצים לנהל דיאלוגים עם עוד מגיבים, כנסו לפייסבוק של כוכב הצפון.
מייל אדום לשליחת חדשות
 
לוח נדל"ן בבנייה
 
יום שלישי, 12 נובמבר2019
Wאבגדהוש
4427282930310102
4503040506070809
4610111213141516
4717181920212223
4824252627282930
הבא
הקודם
בניית אתריםבניית אתרים 

© כל הזכויות שמורות ל"עיתון כוכב הצפון" טבריה, רח' הגליל 1, ת.ד 196 טבריה.